महीनों तक लगातार बिकवाली और निवेशकों की परेशानी झेलने के बाद, दलाल स्ट्रीट ने शानदार वापसी की है. इसने सेंसेक्स को उस लेवल पर पहुंचा दिया है, जो फरवरी के आखिर में मिडिल ईस्ट में संघर्ष शुरू होने से पहले देखा गया था. बुधवार को सेंसेक्स कुछ समय के लिए 82,200 के पार पहुंच गया. फरवरी के आखिर में युद्ध शुरू होने के बाद से ऐसा पहली बार हुआ है. पिछले महीने की शुरुआत में अपने 52हफ्तों के निचले स्तर से, यह इंडेक्स अब 11,000 अंक उछल चुका है. गुरुवार को भी यह इंडेक्स प्रीवॉर के लेवल पर बना हुआ है. इससे उन निवेशकों को बड़ी राहत मिली है, जो इस साल मार्च की शुरुआत से शुरू हुई भारी बिकवाली से परेशान थे.
मिडिल ईस्ट वॉर शुरू होने के बाद सेंसेक्स और निफ्टी में भारी गिरावट
फरवरी के आखिरी शनिवार को शेयर बाजार बंद था, जब ऐसी खबरें आईं कि अमेरिका और इजराइल के ज्वाइंट हवाई हमलों में ईरान के सर्वोच्च नेता अयातुल्ला अली खमेनेई मारे गए हैं. दलाल स्ट्रीट के खुलने से पहले ही विश्लेषकों ने खतरे की घंटी बजा दी थी, और उनकी चेतावनी सच साबित हुई. इसके बाद मिडिल ईस्ट में संघर्ष और गहरा गया, जो आज भी जारी है. बढ़ते तनाव के कारण ‘स्ट्रेट ऑफ होर्मुज’ बंद हो गया.
यह एक बहुत महत्वपूर्ण जलमार्ग है, जिससे उस समय दुनिया भर में होने वाली तेल की आपूर्ति का 20 फीसदी से अधिक हिस्सा गुजरता था. नतीजतन, तेल की कीमतें बढ़कर 120 डॉलर प्रति बैरल के पार पहुंच गईं. चीन के बाद भारत दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा तेल इंपोर्टर देश है और कच्चे तेल के आयात पर काफी हद तक निर्भर है.
केवल मार्च 2026 में ही सेंसेक्स लगभग 9,340 अंक गिर गया, जबकि निफ्टी में 2,500 अंकों की गिरावट आई. अगले कुछ महीनों में शेयर बाजार में थोड़ी रिकवरी आई, क्योंकि AI को लेकर बना उन्माद कम होने लगा. विश्लेषकों ने इस बात पर ध्यान दिलाया कि भारत को AI के विरोध से फायदा मिल सकता है. मध्यपूर्व संघर्ष के बीच हुए कुछ अस्थायी शांति समझौतों ने भी बाजार को और बढ़ावा दिया.
हालांकि, बाजार में तेजी बरकरार नहीं रह सकी. कई नई चुनौतियां सामने आ गईं. मिडिल ईस्ट वॉर के कारण महंगाई का दबाव बढ़ गया, जिससे दुनिया भर में ब्याज दरें बढ़ाने का दौर शुरू हो गया. बॉन्ड यील्ड कई दशकों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं, जबकि विदेशी संस्थागत निवेशकों ने भारतीय शेयरों की भारी बिकवाली की. इस पृष्ठभूमि में, अक्टूबर की शुरुआत में सेंसेक्स गिरकर 52सप्ताह के निचले स्तर 71,293 पर आ गया था, और निफ्टी 22,180 के स्तर तक गिर गया था.
सेंसेक्स और निफ्टी में जोरदार वापसी
अक्टूबर के मिड से भारतीय शेयर बाजार में शानदार रिकवरी देखने को मिली है और नवंबर में यह तेजी और तेज हो गई है. कच्चे तेल की कीमतों में नरमी और रुपए में सुधार ने इसमें मदद की है, लेकिन सबसे बड़ा कारण FIIs की जोरदार वापसी रही है.
साल 2026 के पहले 10 महीनों में 2.95 लाख करोड़ रुपए की भारी बिकवाली करने के बाद, विदेशी निवेशकों ने अब भारतीय शेयरों की खरीदारी में भारी बढ़ोतरी की है. बुधवार को FIIs ने 12,563 करोड़ रुपए के भारतीय शेयर खरीदे, जिससे नवंबर में उनकी कुल खरीदारी लगभग 69,000 करोड़ रुपए तक पहुंच गई है. यह आंकड़ा दिसंबर 2023 के पिछले मासिक रिकॉर्ड को भी पार कर गया है.
हालांकि, घरेलू निवेशक जो इस साल की शुरुआत में FIIs की लगातार बिकवाली के दौरान भी भारतीय बाजार का मुख्य आधार बने हुए थे वे हाल ही में भारतीय शेयरों की भारी बिकवाली कर रहे हैं. कई विश्लेषकों का मानना है कि ऐसा ‘प्रॉफिट बुकिंग’ के कारण हो सकता है. उनके संस्थागत निवेशकों को पिछली बिकवाली के दौरान भारतीय शेयरों में की गई भारी खरीदारी का अब फायदा मिल रहा है.
विश्लेषकों का यह भी कहना है कि भारतीय कंपनियों के उम्मीद से बेहतर Q2 के नतीजे बाजार के सेंटिमेंट को मजबूत करने वाला एक और बड़ा फैक्टर हैं. जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के चीफ इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजिस्ट, वीके विजयकुमार ने कहा कि Q2 में निफ्टी 50 की कंपनियों की कमाई में लगभग 24 फीसदी की वृद्धि हुई है, जो पिछले 12 तिमाहियों में सबसे अधिक है. इससे निफ्टी 50 का ‘फॉरवर्ड PE’ उचित स्तर पर आ गया है. चालू वित्त वर्ष की जुलाईसितंबर तिमाही के दौरान, लगभग 181 कंपनियों ने अपने नेट प्रॉफिट में पिछले साल की तुलना में कम से कम दोगुना इजाफा दर्ज किया है.
दलाल स्ट्रीट के लिए आगे क्या है?
बाजार में आई तेजी काफी शानदार रही है, फिर भी सावधानी बरतने की जरूरत है. कच्चे तेल की कीमतें अभी भी अस्थिर हैं और अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप तथा ईरानी नेताओं के बयानों के प्रति संवेदनशील हैं. इससे पहले भी उनके तीखे बयानों के कारण बाजार में भारी उतारचढ़ाव देखने को मिला था. गोल्डमैन सैक्स ने हाल ही में कच्चे तेल की कीमतों के अपने अनुमान को बढ़ा दिया है, जिसका कारण ग्लोबल सप्लाई पर बढ़ते जोखिमों को बताया गया है.
इस इन्वेस्टमेंट बैंक ने चेतावनी दी है कि अगर खाड़ी क्षेत्र में कच्चे तेल का उत्पादन 2025 के औसत लेवल से काफी नीचे रहता है, तो 2027 तक ब्रेंट क्रूड की कीमत 140 डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच सकती है. जेपी मॉर्गन के विश्लेषकों ने भी इस संघर्ष से जुड़ी अनिश्चितता की ओर इशारा करते हुए कहा कि यह अनुमान लगाना मुश्किल है कि आगे चलकर युद्ध की स्थिति क्या रूप लेगी.
जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के चीफ इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजिस्ट, वीके विजयकुमार के अनुसार, नवंबर में अब तक सात ट्रेडिंग सत्रों के दौरान निफ्टी में आई लगभग 10 फीसदी की तेजी के पीछे मुख्य रूप से FIIs की आक्रामक खरीदारी है. उन्होंने बताया कि नवंबर तक FIIs और DIIs के बीच चल रही खींचतान में FIIs बिकवाली कर रहे थे, जबकि DIIs खरीदारी कर रहे थे. अब स्थिति पूरी तरह से पलट गई है. FIIs आक्रामक खरीदार बन गए हैं, जबकि DIIs लगातार बिकवाली कर रहे हैं. विश्लेषक का मानना है कि FIIs और DIIs की यह स्थिति ही निकट भविष्य में बाजार का रुख तय करेगी.
विजयकुमार ने कहा कि FIIs की खरीदारी का यह रुझान आगे भी जारी रहने की संभावना है और यह अब तक के सबसे ऊंचे स्तर तक पहुंच सकता है. उन्होंने कहा कि Q2 के अच्छे नतीजों से दिखी शानदार अर्निंग ग्रोथ और कच्चे तेल की कीमतों में कमी से बाजार की इस तेजी को समर्थन मिलेगा. वहीं, DIIs की ओर से प्रॉफिट बुकिंग जारी रह सकती है, जो इस तेजी पर लगाम लगा सकती है.
